大宗商品主要有原油,有色金属,农产品,铁矿等,在全球市场交易商品合约中主要有3类:能源,基础原材料和农副产品,由于流动性造成投机力量推动大宗商品涨跌,其价格波动常背离市场供求关系。
在大多数时候,大宗商品与股市走势呈正相关的关系。以CRB商品期货指数为例,CRB指数作为反映通货膨胀较为灵敏的指标,它与通货膨胀指数在同一个方向波动,与股市也在同一个方向波动。2008年12月,CRB指数见底。中国股市在2008年10月28日先于大宗商品见底。2011年4月,大宗商品见顶,同期股市走低。当大宗商品上涨到一定程度时,通胀压力较大,企业利润下滑,这时,即使大宗商品继续上涨,股市也难走强,股市与大宗商品走势可能呈负相关。
从板块轮动角度来看,不同品种的大宗商品整体走势保持一致,但个别品种会出现走势分化,特别是短期强势品种,其可能会对股市相应板块形成直接利好喜欢投资大宗商品相关股票的投资者一定要多关注外围市场的动向,特别是有色板块,其容易暴涨暴跌,受国际有色走势影响较为直接。
大宗商品的波动对整个股市都有重要影响,它是大盘走势的风向标,也是板块炒作的风向标。
买点2:黄金走势与A股买点
黄金走强只有两种理由:一种是在金融危机时,市场避险情绪推动;另种是通胀时期,市场増值保值的需求。在这两种极端情况下,黄金走势往往强于日常。通过黄金走势可以研究市场所面临的宏观经济环境。一般来讲,当市场避险情绪走高时,黄金会大涨,股市往往难以走强。2011年7月以来,黄金在金融动荡中进入主升浪行情,同期A股大幅调整,全球股市暴跌。当然,国际黄金走强,黄金概念股不一定走强。特别是当股指处于高位时,黄金股常常呈脉冲式的上涨;而当其股价处于低位时,黄金股的走势要强于大盘。当黄金突破整数关口或者创出历史新高时,相关概念股容易得到炒作。沪深两市中与黃金有关的上市公司有山东黄金、中金黄金和紫金矿业,及拥有金矿的相关上市公司。
【个股实战】
如图3.2所示,2010年9月底以来,黄金价格频创新高,黃金概念股经过大幅调整,股价处于相对低位,为市场炒作提供了机会。紫金矿业自上市以来,一路“跌跌”不休,经过震荡整理,10月出现了翻倍行情,介入时机成熟。当股价进入高位区域时,股价开始滞涨。其后,国际黄金价格继续上涨,黄金概念股开始走弱,并没有随黄金价格一路走高。
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