集合竞价分析

         观察表2和表3可知,符合上述集合竞价确定成交价格原则的价格有两个:10.20元和10.10元。上海证券交易所的开盘价为这两个价格的中间价,即10.15元,成交量为300手;深圳证券交易所的开盘价取离上日收市价(10.13元)较近的价位,即10.10元,成交量同样为300手。
         集合竞价阶段往往隐含着主力资金当日运作意图的一些信息。因此,投资者认真、细致地分析集合竞价情况,可以及早进入状态,熟悉最新的交易信息,敏锐发现并能抓住集合竞价中出现的某些稍纵即逝的机会,果断出击,提高超短线交易的成功率。
         集合竞价时段还可以进行细分:9点15分至9点20分可以接收申报,也可以撤销申报:9点20分至9点25分可以接收申报,但不可以撤销申报。因此,9点20分至9点25分之间的集合竞价更加真实、具有参考性。下面,让我们对该时段进行分类研究,看看从这些细节中能发现哪些有价值的信息。

         集合竞价阶段价量齐升,是指随着集合竞价的价格逐渐走高,竟价的力度也在慢慢加大,意味着持股者惜售情绪明显,投资者为了获得筹码只能不断提高购买的价格,即在此价位附近供小于求,那么后市自然可以高看一线。
         【案例】
         以图125为例,当日,在9点20分至9点25分之间的集合竞价阶段,该股出现明显的价量齐升走势,预示着当日该股走强的可能性很高。最终,该股以26元的高价开盘,开盘后则直接快速冲至涨停,显示出王者风范。
         【案倒】
         在前一交易日收盘价之下也可能会出现价量齐升的集合竞价走势如图126。当日,该股在前一交易日收盘价下方进行竞价,随着竞价价格逐渐走高,成交量也在逐渐放大,意味着还是有资金愿意在低位获得筹码,股价应该还有一定的上涨空间。

         通常而言,只要是价量齐升,短期之内股价基本都会有一波冲高差别主要在于冲高的幅度和持续的时间。毫无疑问,相比高价位的价量齐升,低价位价量齐升的看涨强度明显较弱。因此,其后出现的卖出信号(分时走势中的M头以及可能出现的跌破均价线支撑)应重点关注保持随时准备出场的状态(M头确认时已经可以出场)。

         集合竞价阶段量升价跌,是指随着集合竞价的价格逐渐走低,竞价的力度却在慢慢放大,意味着愿意低价出场的投资者很多,同时愿意入场的投资者并不多,因此持股者只能不断降低售价以扩大销售量,即比价位附近供大于求,那么短期之内股价走低的可能性很高。

         【案例】
         以图128为例,当日,在集合竞价的大部分时间内,该股在以涨停价进行竟价。然而,在集合竞价即将完成时,涨停竞价的格局被打破。随着竞价价格的逐渐下滑,竟价的挂单量却在持续走高。这意味着,对于很多持股者而言,此时的价格已经高于预期,愿意将其脱手,不过由于接手盘太少,只能低价出手了。最终,该股以27.50元开盘,接近集合竞价最低点。

         开盘后,该股连续两次冲击涨停板未果,只能跌破均价线,进入振荡行情中。最终,该股以27.50元报收,与开盘价重合,处于集合竞价的底部区域。不仅如此,在开盘时放出的巨大成交量,形成了日内天量现象,意味着调整行情就此开始了。

         集合竟价阶段价升量平,是指集合竞价的价格在逐渐走高,竞价的力度却基本没有改变(由于竞价原则所限,9点20分至9点25分之间的竟价量只有走平和上涨两种情况),意味着该股的关注度较低。
         关注度低的股票,其走势往往就是随波逐流,缺乏独立性。我们的目标就是寻找强势股,参与其最有价值的一段涨势。因此,此类股票不值得参与,除非其有朝一日转化为强势股。
        【案例】
         以图132为例,当日该股集合竞价阶段出现价升量平走势,说明该股的关注度并不高。另外,集合竞价的主战场位于前一交易日的收盘价下方,说明该股处于弱势中。

         然后,观察该股的日线走势图,见图133。从中可以发现,该股在突破前高压力时没有伴随成交量的放大,突破的有效性值得怀疑。突破之后,该股走势犹豫,没能迅速进入涨势中,而是进入窄幅振荡行情中,说明上涨的动能不足,很难在当时成长为强势股。另外,此前一个交易日以微涨报收,当日又是低位竞价,进一步确认了该股的弱势。
         由此可以认定,该股属于弱势股,暂时还不值得关注。
         当日,上证指数开盘后直接进入跌势中(见图134),该股也随之开始下跌。在开盘15分钟之内,该股形成低开低走形态,日内走势保持弱势的可能性很高。

         4.集合竞价阶段地量

         集合竞价阶段地量,是指在集合竞价阶段,竞价的挂单量十分稀少,甚至干脆没有竞价挂单,这同样是关注度低的特征。对于关注度低的个股,应对策略就是暂不参与,直至其转化为高关注个股为止。
         【案例】
         以图135为例,当日该股集合竞价阶段出现明显的地量,说明该股的关注度并不高。开盘后,该股进入一波明显的跌势中,伴随着成交量突然放大(这只是针对集合竞价而言,如果考虑该股4亿的流通盘,这点成交量还是很小的;即使同前几个交易日的成交量相比,开盘量比为0.63,也是缩量),看来等待出场的投资者不少,后市走势不容乐观。

         5.集合竞价阶段价平

         集合竞价阶段价平，是指在9点20分至9点25分之间，集合竞价基本保持水平发展,竟价的力度通常在慢慢变大,意味着当前的价格得到买卖双方的认可。换言之,此价位属于多空均衡点,后市的变化取决于随后多空力度的对比:做多力度大,上涨;做空力度大,下跌。
         不过,假设竞价的力度很弱,意味着该股的关注度很低,那么这种多空平衡的价值就很低了,因为一个散户的交易单都有可能影响行情的发展。相反,如果竞价的力度很强,则意味着多方与空方正面激烈交战,势必会产生决定性的结果:多方胜利,一波真正的涨势必然出现;空方胜利,一波真正的跌势难以避免。
         【案例】
         以图139为例,当日该股以涨停价进行集合竞价,形成价平走势,伴随着竞价量逐渐升高(对于流通盘仅有1.09亿的该股而言,此时的竞价量非常大,意味着多空双方在进行大规模对战,其战果有很大的影响力)。如果最终该股能够保持涨停价开盘,说明做多力量更加强大,上涨动力十足。然而,事实却是,就在集合竞价即将完成、开盘价即将形成的最后一刻,价平走势突然破位,意味着多空均衡在最后一刻被打破,有明显的资金外逃迹象,此次战斗以空方胜利而告终,后市将进入空头控制区。