一、移动平均线概述
移动平均线是用统计处理的方式,将若干天的股票价格加以平均,然后连接成一条线,用以观察股价趋势。移动平均线的理论基础是道·琼斯的“平均成本”概念。移动平均线通常取其某一期间的平均成本,以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的变化分析某一期间多空的优劣形势,以研判股价的走势。一般来说,现行价格在平均价之上,意味着市场购买力(需求)较强,行情看好;反之,行情价在平均价之下,则意味着供过于求,卖压较重,行情看淡。
以10日移动平均线为例
将第1日至第10日的10个收盘价累加起来后除以10,得到第一个101平均价;再将第2日至第11日收盘价的和除以10,则为第二个10日平均价……这些平均价的连线即为10日移动平均线。移动平均线期间的长短与其敏感度的关系表现为期间越短,敏感度越高。股价分析者通常以6日、10日移动平均线观察股价短期走势;以10日、20日移动平均线观察中短期走势以30日、72日移动平均线观察中期走势;以13周、26周移动平均线研判长期趋势。西方投资机构非常看重200天长期移动平均线,以此作为长期投资的依据,股价若在长期移动平均线下,属空头市场;反之,则为多头市场。
移动平均线的作用
(1)揭示股价趋势。这是移动平均线的主要功能,移动平均线向上,表明趋势向上;移动平均线向下,表明趋势向下。投资者通过分析短、中、长期移动平均线,就可知道股价的主要趋势、次级运动和日常波动的情况。
(2)揭示平均成本。移动平均线反映了市场在一定期间内的平均持股成本,将其与当日股价做一比较,则可知道平均成本的增减及获利盘与套牢盘的多寡。
(3)助涨助跌。当移动平均线处于上升阶段时,其对股价有助涨功能，即当股价从移动平均线上方回落至移动平均线附近时,移动平均线对股价有支撑作用,促使股价回升。因为移动平均线代表着平均成本,当股价在移动平均线之上时,表明大多筹码为获利盘,当股价回落至移动平均线附近时，获利盘减少,抛压自然就减轻了。同样,当移动平均线处于下降阶段时,它对股价有助跌的功能,当股价从移动平均线下方反弹到移动平均线附近时，大量套牢盘要求解套形成的抛压就很重,移动平均线会对股价形成阻力,迫使股价回落。
(4)揭示买卖时机。除了葛兰碧八大法则之外,短期、中期、长期移动平均线在趋势改变时产生交叉,发出买卖信号,交叉分黄金交叉和死亡交叉两种。当短期平均线从下方向上突破中长期平均线时,是黄金交叉,此为买人信号;当短期平均线从上方向下跌破中长期平均线时,是死亡交叉,此为卖出信号。
(5)揭示多头市场与空头市场。股价和短期、中期、长期移动平均线的排列次序是辨别多头市场和空头市场的一个依据。当股价和短期、中期、长期移
动平均线自上而下排列时,称为“多头排列”,意即处于多头市场;反之则称“空头排列”,意即处于空头市场。
(6)吸附功能。当股价上升远离平均线,或中长期平均线向上移动、短期平均线向下移动时,说明上升趋势并未改变,由于获利盘的打压,股价将会出现回档;当股价下跌远离平均线,或中长期平均线向下移动、短期平均线向上移动时,说明下跌走势并未改变,由于抢反弹买盘的介入,股价将会出现反弹。
应该注意的是,移动平均线只注意价的突破,而没有考虑成交量的配合,因而有时会出现假突破的陷阱,诱使投资者上当,故应配合成交量来进行分析。同时,移动平均线分析并未指出在股价偏离移动平均线达到多大程度时会回档或反弹,此时则需利用乖离率来进行分析。此外,在股价波幅不大的牛皮市,移动平均线系统频繁发生的买卖信号应视为无效信号。
均线的作用详解
一、平均成本
根据移动平均数的计算方法可以知道,不同时间周期的移动平均数就是同一周期内的近似平均成本。之所以说近似平均成本,是因为计算移动平均数的样本是每一个交易周期的收盘价，而不是交易周期中的均价,同时也没有将成交量因素考虑进去。交易者使用均线分析和判断股价走势时,大可忽略这种细微差别,没有必要去追求绝对平均成本。移动平均数的周期越长，数值就越接近真实的平均成本。
均线以图表的方式,将市场的平均成本直观地展现出来,看起来一目了然。交易者可以通过观察K线和均线的相对位置,判断长中短线交易者的持仓盈亏情况。
图1-18是诺普信(002215)2012年一季度的日线图走势。图中最后一根大阳线是涨停大阳线，涨停大阳线一举向上穿越10日、20日和60日均线,形成蛟龙出海的均线形态。虽然该股整体趋势是向下的,但最近5个、10个、20个和60个交易日内买进的交易者,按照平均成本计算都已经开始盈利,这就意味着在上述各周期内的持仓交易者盈利的多,亏损的少。场外的交易者也愿意以高于场内交易者平均成本的价格买入股票,甚至不惜解放场内的套牢盘。这种情况也表明大家一致看好后市,行情有向好的可能,激进的交易者可以考虑进场买入。
该股最后一根大阳线与前一根K线留下了一个跳空缺口,确认圆底形态完成。圆底形态是买入信号。
60日均线已经由下降走平并向上略微拐头,日线第二次站上60日均线,日K线圆底形态完成,均线出现蛟龙出海形态,这四种信号共同确认前期向下跌破60日均线可能是空头陷阱。
图1-19是ST金泰(60085)的日线图。该股上涨不久,即开始连续收出涨停板,后来干脆开盘就封死在涨停板上,连续收岀一字线。在有涨跌幅限制的市场里,收岀一字涨停板,是股价和指数上涨最为强势的表现。该股无论是涨停板数量,还是一字线数量,都可算是沪深股市之最。
日线连续收出涨停板的同时,5日、10日、20日、60日均线和240日均线也随之上行,并从上到下依次排列,形成完美的多头排列形态。由于股价处在所有均线之上,所以该股所有持仓的交易者全部盈利。
图1-20是象屿股份(600057)的日线图。从图中可以看到该股一直处于下跌趋势中,偶有反弹,遇到均线压力后就会转为下跌。各周期均线也不断下行,K线、5日、10日、20日、60日均线从下往上依次排列,形成空头排列。均线空头排列时,股价处在所有均线下方,表明市场内所有持仓的交易者全被套牢。
交易者还可以根据均线的移动方向,判断该周期内持仓交易者对后市的看法。
图1-21是沈阳机床( 000410)的日K线图。和上图一样,该股股价也是一直处于下跌趋势中。下跌末期接连收出两根大 阴线,然后收出一根小锤头线或者叫小 十字星,表明股价止跌回升。次日继续收出中阳线,与前两日的K线形成希望之星 K线形态。第三日继续上涨,收出大阳线。收出见底信号的K线形态,股价连涨三天,阳线实体一天比一天大,表明多方反击力量后劲十足,大有趋势逆转的迹象。
此时所有周期的均线还在继续下行,表明中长期持仓的交易者仍不看好后市。中长期交易者不看好后市的原因一般有两种:一是中长期持仓的交易者还在继续以低于平均成本的价格抛售,显然买家入场承接的意愿不强:二是均线滞后于市场走势。但不论是哪一种原因,均线下行的技术含义是不变的,准备进场买入的交易者,此时应持 谨慎态度,一定要控制好仓位。
二、支撑和压力作用
均线客观记录了市场的平均持仓成本,当股价回落至均线附近时, 均线周期内的持股者几乎都没有利润了,获利盘减少,抛压减轻。另一方面,多方也会回 补仓位,以防股价跌破成本。前期踏空的交易者,这时因为价格调整到心理价位,开始进场买人股票,导致供求关系发生变化，股价因此止跌企稳。这就是均线的支撑作用。
如图1-22所示, 冀中能源( 000937)。股价每一次的回调,都在20日和60日均线的支撑下止跌企稳，之后继续上升。
同样,当股价反弹至均线附近时,说明市场内某些周期的持股者很快就可以解套。因为之前已经被套很久,这时就会失去耐心,抛售股票。另一方面,低位进场博反弹的多方已有利润开始获利回吐, 股票市场供多于求,导致股价再度下跌。这就是均线的压力作用。
如图1-23所示,冀中能源(000937)。股价下跌时,每一次反弹都受到10日和 20日均线的压制无力上行,随后转身下跌。
和所有的支撑和压力一样,股价跌破均线的支撑后,就会变成压力,后市股价或指数运行至该周期均线附近时,往往容易遇阻回落;均线的压力被突破后,就会变成支撑,后市股价或指数再次跌至该周期均线附近时,将会受到支撑。
图1-24是 维维股份( 600300)的日线图。从图中可以看到,股价先是处在一个下降趋势中,海水退潮般逐浪回落。每一次反弹,都在遇到60日均线压力后碰壁而归。经过多次反复后,股价终于有效突破60日均线,60日均线也由下降逐渐走平。股价回试60日均线成功后继续上涨其后股价每一次调整,都在60日均线的支撑下止跌,并展开一轮新的升势。 图1-25是与图1-24同一时间段的日线图。图1-24中标示的各压力、 支撑位,分别对应 葛南维均线八大 买卖法则的 卖出点和 买入点卖出是因为股价遇到压力,买入是因为股价获得支撑。可见均线的压力和支撑作用,也是葛南维买卖法则成立的依据之一。 均线的支撑和压力作用在股价和指数处在上升趋势时,比较明显。在整理行情中,则几乎观察不到均线的支撑和压力作用。
图1-26, 金枫酒业( 600616)。从图中可以看到,市场处于横向整理状态,股价反复升破和跌破均线,几乎观察不到各周期均线对股价的支撑和压力作用。
与前高、前低、 黄金分割线以及密集成交区的支撑和压力不同,均线的支撑位和压力位置,是随着均线的移动而移动的。
图127是 浙江东日(60013)的日线图。股价跌破60日均线后,60日均线开始由上升转为走平,随后下行,其对股价的支撑作用也随之变为压力。在股价下跌的漫长熊途中,多方组织的每一次反弹,在遭遇60日均线的压力后,都碰得灰头土脸,狼狈而归,反弹的高点也随着股价的下跌和均线的下行一次比一次低。 特别提示:
通常而言,周期越长的均线,对股价或指数的支撑或压力作用越强。原因在于周期越长的均线,积累下来的仓位就越多,持有的周期就越长,当股价或指数升至该条均线附近时,就会引发更多仓位的抛售。跌至该均线附近时,情形与之类似,只不过行为相反。影响供求关系发生变化的因素,无论从性质还是数量上,长周期均线都远远超过周期较短的均线。
从交易心理方面看,持仓周期越长的交易者,持仓的耐心和意志都比持仓周期短的交易者强当交易者忍受的极限一旦被打破,那么耐心越好、意志越坚定的交易者,抛售或买人股票的决心和力度也就越大。
图1-28, 古井贡酒( 000596)。下跌后期,股价急速下滑,走出高山滑雪的均线形态。高山滑雪的技术含义是见底信号,所以在收出一根不是很标准的螺旋桨K线形态之后,股价止跌回升。
很显然,该股止跌回升时有多方主力大局介人,股价回升时沿着 5日均线强劲上涨,走出V形反转的技术图形,一举向上突破了5日、10日、20日、60日和 120日均线,中途仅在突破60日均线后略做停顿,向下回试了60日均线,因此可谓涨升气势如虹。最终,该股还是受到年线的压力,未能向上突破,显示年线的压力很大,超过了前面所有的短周期均线。这说明均圊期越长,对股价的支撑和压力作用越强。 均线对股价或指数的支撑或压力作用,除了资金和平均成本等原因外,交易者心性也是非常重要的因素。曾经实现的盈利和亏损,会在交易者心理上留下极其深刻的烙印。各种人性层面上的记忆,会在股价或指数再度接近交易者的持仓成本时重新激发,麻木的心灵这时就会被唤醒,一同被唤醒的还有希望或恐惧。旧情新景,交相呼应,人生五味瓶俱被打翻。交易者此刻已经乱了方寸,唯恐机会失不再来,于是就会争先恐后地竟相卖出或抢进,表现在图表上就是均线的支撑或压力作用。
均线时间周期越长,表明交易者忍受的煎熬和折磨也越久。当股价或指数接近均线时,交易者寻求解脱的紧迫感就会很强烈,导致均线的支撑或压力作用加强。那些已经超过人类忍耐和记忆极限的时间周期,几乎不具有任何技术上的实际意义。时间可以抚平一切,交易岂能例外?
图1-29是 方正科技( 600601)的月线图。在月线图上,60月线就是日线图上的5年线,120月线则等于日线图上的10年线,这两条均线的时间周期极其漫长。在涨涨跌跌的过程中股价反复多次上下穿越60月线和120月线,每一次的升破或跌破都从未有过犹豫,也观察不到受任何实质上的阻碍。时间周期很长的均线,一旦超过一定的时间限度,对股价的支撑和压力作用反而很小。
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