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金银油非美货币高处不胜寒,美指待修复!

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  方世平—5月21日分析       
  昨日国际现货黄金收报1747.80美元/盎司,白银收报17.55美元/盎司。
  今日凌晨2点美联储货币纪要显示,政策制定者再次承诺将利率维持在接近零的水平,直到他们相信美国经济走上复苏轨迹。并重申将采取一切措施支撑经济的承诺,称新冠病毒大流行不仅会在短期内减缓经济增长,而且会对中期经济前景构成“相当大的风险”。美联储成员表示,未来可能会为失业率和通胀制定更具体的目标。
  今日20:30美国截至5月16日当周初请失业金人数(万)数据。
  小摩近日发布的一项报告认为,美联储可能需要加大量化宽松的力度,以避免债券收益率上升,这一观点与高盛策略师的结论相呼应。小摩预计今年美联储债券的净供应量约为2.1万亿美元,超过1.9万亿美元的债券需求,暗示收益率面临上行压力。因此,美联储或需要从现在开始加大QE力度,尤其是在如果美国有进一步的财政刺激措施,或者私营部门债券需求增加的情况下。
  美联储3月下旬宣布“不设额度上限的量化宽松政策”以应对YQ冲击,资产负债表两个月内已扩张两万多亿美元,总体规模逼近七万亿美元大关。多国专家指出,美联储当前的无上限量化宽松政策是美国实行霸主义的延续害人害己;南非经济学家指出,美联储无上限量化宽松这种“饮鸩止渴”的做法治标不治本,将会大大增加美国金融市场的不确定性,甚至会让美国的经济形势更加复杂多变难以掌控;俄罗斯经济学家别利亚耶夫说,量化宽松政策已经成为美国面对危机的标准动作。美元在执行世界货币职能的过程中,给美国带来了诸多经济利益,但同时也给其他国家的经济造成了各种负面影响。如今的无上限量化宽松政策是美国霸思维在金融领域的延伸;多国经济学家同时指出,美联储无上限量化宽松这种做法,也会影响世界经济的稳定,对世界其他国家,尤其是发展中国家的经济带来负面影响。长期来看,该政策不但使政府增加债务风险,而且在美元作为世界主要货币的情况下,同样增加了其他国家通货膨胀的风险。
  从技术日K线图上来看,美元指数收3连阴线。美指上方压力10日均线以及5月14日高点100.56,下方支撑5月1日低点98.77,美指支撑98.93,98.65,阻力99.55,99.89。
  欧元/美元支撑 1.0932,1.0883,阻力1.1014,1.1047               
  EURUSD:欧元兑美元昨日最高上探1.0999,最低触及1.0917,收报1.0980。
  全球资产管理公司ING经济学家Bert Colijn预计未来一段时间内欧元区通胀率仍然保持疲软,虽然供应链中断会导致某些商品价格暂时上涨,但封锁会导致失业率上升,预计未来商品价格仍将保持疲软。
  从技术日线图上来看,欧元收4连阳线。上方压力5月1日高点1.1019以及年线,下方支撑30日均线
  交易策略:如汇价反弹持稳于1.0999之上,可考虑轻仓做多,目标为1.1019-1.1047;如汇价反弹破败1.0965继续尝试做空,目标1.0932-1.0883。
  英镑/美元 支撑 1.2210,1.2181,阻力1.2277,1.2315
  GBPUSD:英镑兑美元昨日最高上探1.2287,最低触及1.2220,收报1.2238。
  英国通胀率降至了2016年以来的最低水平,这令人猜测英国央行需要采取进一步行动来刺激需求。消费者价格同比上涨0.8%,低于经济学家的预期。该数字将令央行是否应当首次把利率降至负值的辩论更为激烈。
  自YQ危机爆发以来,英镑往往表现出一种“追逐风险”的特征,即市场下跌时英镑就会下跌,市场复苏时英镑就会反弹。这种关系在5月份的大部分时间里有所减弱,英国央行的政策和英国脱欧贸易谈判等因素发挥了更大的作用,从而压低了英镑。
  从技术日线图上来看,英镑收小阴线。上方压力10日均线;下方支撑5月18日低点1.2073。
  交易策略:如汇价反弹持稳于1.2287,可考虑轻仓做多,目标为1.2315-1.2400;如汇价反弹破败1.2220,可继续尝试做空,目标1.2181-1.2073。
  黄金 支撑1740.71,1733.62,阻力1754.48,1761.16
  黄金昨日最高上探1754.07美元/盎司,最低下探触1740.30美元/盎司,最终收报1747.80美元/盎司。
  道明security分析师指出,本周以来,在新型冠状病毒疫苗研发有所进展的乐观消息推动下,市场避险情绪消退,美指持续走软,这令现货金价一度也受拉动走高至七年半高位;但该机构指出,一旦疫苗研发有更多进展传出,全球风险偏好情绪进一步转暖,那么避险黄金需求就将受到重挫,在此背景下,金价将录得戏剧性的反转急跌;但该行也指出,尽管如此,在全球央行持续释放流动性,同时疫情过后经济恢复也仍需时日的状况下,金价在中期期限仍有相当支撑,尽管短线会有起伏,但是整体上行趋势并不会改变。
  凯投宏观的大宗商品经济学家James O 'Rourke和Alexander Kozul-Wright写道:“作为一个安全的避风港,白银相对于黄金的表现令人失望。展望未来,我们预计今年底前白银价格表现不及黄金。”报告称,任何因经济重新开放和工业前景改善而带来的价格上涨,都将被较低的避险需求所抵消。该报告补充称,通过美元、利率和通货膨胀等第三方因素,相比过去,金价已成为推动白银价格上涨的更大因素。美元的强势对白银的影响与黄金相似。随着美元走强,以非美元货币购买白银会变得更加昂贵,因此美元计价的价格往往会下降。利率预期也会影响银价。由于白银是一种无息资产,持有它会失去持有其他资产会的机会成本。与此同时,通胀预期也会影响白银。当通胀预期上升时,白银需求往往会上升。
  现货白银价格昨日一度升至17.63美元/盎司这一自2月28日以来的逾两个半月新高,因美指持续回落,且近期全球实物金属需求出现回升;不过业内机构瑞信指出,银价进一步反弹,将会再度遭遇长期趋势阻力水平;该机构指出,今年2月之前,现货白银价格曾在18美元上下的区间持续横盘半年之久,而再往前追溯,这也是过去十年来的枢轴价格水平。要进一步上行上破20美元心理阻力位需要更多的利多消息带动,如果能够升破2016年的21.14美元高点,则意味着类似2008-11年的大牛市有可能重新启动。
  WPIC日前最新发布的今年第一季度《铂金季刊》指出,今年第一季度的全球铂金总需求比上一季度下降了5%(-3吨),减至51吨。与此同时,全球铂金总供应量较去年第四季度下降了19%(-13吨)至55吨。铂金条、币的投资需求呈现强劲势头。今年第一季度,全球铂金条和铂金币的投资量激增至10吨,较去年季度平均2吨的水平大幅增长。
  过去两个月里,全球风险资产飙升,得益于强有力的货币和财政支持措施,以及随着主要经济体放松封锁措施,投资者也乐观预计经济可能反弹。然而,资金持续流入货币市场和债券基金表明,由于担心疫情再度爆发以及企业盈利受到持续损害,许多投资者都远离stock market。
  从技术日线来看,黄金收2连阳线。上方压力5月18日高点1765.30,下方支撑10日均线以及30日均线。
  交易策略:若金价反弹持稳于1754.07,可考虑继续做多,目标为1761.16-1765.30,若金价下行跌破1740.30;可尝试轻仓做空,目标为1733.62-1700。
  今天关注的主要数据面如下:
  16:30 英国5月Markit服务业PMI初值
  16:30 英国5月Markit制造业PMI初值
  20:30 美国截至5月16日当周初请失业金人数
  21:45 美国5月Markit制造业PMI初值
  22:00 美国4月成屋销售年化总数
  22:00 FOMC永久票委、纽约联储威廉姆斯发表演讲
  01:00 美联储克拉里达(Richard Clarida)发表演讲
  02:30 美联储鲍威尔在“美联储倾听”活动中致开幕词,美联储理事布雷纳德将发表演讲




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