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TATA而谈:美元连跌八周,今日期市影响如何

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宏观股指:市场或延续盘整蓄势格局
  上周国内市场逐渐消化中美关系扰动以及货币政策边际调整带来的影响,指数呈现宽幅震荡的格局。从落地的7月经济数据来看,经济延续修复逻辑,基本面对市场形成支撑,货币政策虽然边际放缓但整体格局依然宽松,基本面和流动性依然对市场构成底部支撑。
  贵金属:美元连跌八周,金价周线重挫
  上周五美元指数连续第八周下跌,为2010年6月来最长周线跌势,经济数据喜忧参半未能提振美元,受美债收益率最近最近走强、获利回吐等因素影响,金价上周跌超90美元,为两个多月以来首次单周下跌。国内方面,上周五沪金主力合约AU2012低崇高回落,收长上影线到锤子小阳线,隔夜高开窄幅震荡,收小阳线。
  黑色品种
  钢材:复苏有待观察,螺纹震荡调整
  下游需求在雨水高温扰动后,有所复苏,但可持续性尚待观察。本周供给端,螺纹产量下降;热卷产量继续回升,处于历史同期高位水平。需求端,螺纹需求大幅下滑、热卷表观需求继续上行。库存方面,螺纹钢总库存积累,热卷呈现去库。
  铁矿石:交割品种扩大突然落地,近期内注意政策风险
  受沿海港口作业受限影响,本周矿石到港量显著降低,导致库存方面继续降库;分量方面,澳洲库存下降明显。供给方面,澳洲巴西发货正常。需求数据非常强势,高炉开工和铁水产量、疏港量等创造历史新高。基差方面中位波动,没有较大的矛盾,但螺矿比、焦矿比等跨品种比值继续走弱。
  焦煤焦炭:高炉需求创造历史,焦炭短期仍将强势
  供给方面,全国各地区焦企开工率继续回升,华东地开工率复苏。需求方面,全国高炉开工率继续增长,需求强势。库存方面,焦炭港口累库,焦化厂及钢厂均降库;焦煤方面,钢厂、焦化厂、港口库存均降低,短期内焦炭价格将维持强势,焦煤继续稳中偏弱运行。
  玻璃:华北地区玻璃现货市场也有较好的表现,生产企业产销率环比增加。目前沙河地区本地加工企业的开工率环比也有所增加,有助于增加本地市场的需求。周末湖北玻璃生产企业再次调涨,市场信心十足。
  有色金属:中国需求复苏放缓,铜价仍有调整压力
  化工品种
  原油:需求方面,疫情二次爆发影响原油需求恢复速度,OPEC及IEA下调原油需求增量预期,需求恢复速度放缓限制油价未来涨幅。但俄罗斯卫生部下属的研究中心主管表示,俄罗斯新冠病毒疫苗可以在一个月之内开始大规模接种,新冠疫苗增加市场信心。供给方面,OPEC 7月原油产量增加98万桶至2317万桶/日,减产执行率下滑至97%,8月减产量缩减200万桶/日,供给增加将考验需求恢复步伐。在需求恢复速度放缓,供给增加的情况下,原油月差下滑,显示市场预期转弱。
  PTA:上周五PTA行情延续偏弱震荡格局,下游聚酯市场平淡,现货买卖气氛平淡,8月底货源商谈基差参考2009贴水20自提或参考2101贴水190自提。进入本周,宁波台化120万吨、扬子石化65万吨计划重启,华彬石化140万吨有可能检修但未公布具体日期,逸盛宁波220万吨装置计划9月1日检修两周左右;因此预估本周PTA的供应量呈现环比上升的趋势。需求端,聚酯市场平淡,产销低迷。其中涤纶长丝产销37%,涤纶短纤产销37.56%,聚酯切片产销33.52%。近期,秋冬内贸鞋服及内衣面料订单有所好转,外贸欧美家纺订单有所回暖,共同推动行业开工率回升。供需短期仍继续改善,需求端的回暖利多市场,短期仍以震荡偏强为主。但从中长期供需预期以及当前TA01合约的估值角度来讲,上方空间偏有限,预期市场延续震荡。
  农产品
  豆粕:中美贸易是下阶段重点,豆粕高位震荡
  8月14日豆粕逻辑未变,继续震荡偏强。大豆供给方面,美国大豆优良率高,丰产可能性增强,我国采购较好;巴西大豆装船减少,价格较高;我国8月大豆到港预计数量较多。豆粕供给方面,由于胀库及港口卸货不及时,大豆压榨量略有下降,未来两周压榨量预计有所回升;豆粕成交较好,库存有所上升。需求方面,生猪存栏缓慢恢复;禽类养殖利润尚可;淡水鱼养殖处于旺季。
  鸡蛋:现货继续走弱,近月再出新低
  上周五现货继续走弱,09合约临近收盘再次下探出新低,12、01等远月合约震荡收涨。周末蛋价主稳有落,局部产区略有调涨,后市现货有望止跌调整。
  生猪:供需处于僵持状态,批发市场表现较好
  当前市场处于供需僵持状态,北方养殖户出栏生猪积极性提高,东北地区屠宰企业开始出现一定的压价,北方部分地区依旧受到降雨天气的影响,屠宰企业采购难度不一大型猪场高价猪源出售难度有所增加,一些猪场销量出现明显下滑。综合来看,产、销区猪价和肉价呈现分化走势,随着产区猪价回落,销区猪价上涨动力或将不足。
  观点、结论、建议仅供参考




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2020-8-17 10:44:13 阅读模式

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