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分化的市场很危险(第678期)

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简而言之,目前的市场已经开始不那么安全了。
  安全的,尚且安全。
  不安全的,是真的不安全了。
  整体估值情况:
  上证指数15倍;合理。
  沪深300指数15倍;勉强合理。
  上证50指数11倍;低估。
  恒生指数10倍;低估。
  创业板指数58倍,泡沫。
  当然,以上整体估值是略失真的。
  因为一季度二季度的利润受到新冠影响,并非真实的利润水平。
  医药,消费,科技,是真的不安全了。
  恒瑞是一家好公司,董事长孙飘扬表示:
  当前的医药股估值太高,完全看不懂。
  马斯克也表达过类似的观点:
  特斯拉的估值已经泡沫。
  然而市场有自己的逻辑:
  “你们不懂汽车,不懂医药......”
  靠谱的控制人想长期持有,不喜泡沫。
  捞偏门的控制人,从来不会说自己的股票贵了......
  如果我放弃白酒的仓位,也会吃亏市场的逻辑。
  因为白酒,旅游,一二季度必然业绩大幅下滑。
  可市场的逻辑并非一种,不看业绩,也是一种。
  市场按季度提前,或者延迟反应,家常便饭。
  价值的因子是长期的,短期无效。
  至于科技,A股尚且没有真正可以拿出手的货色,朦胧美,要习惯。
  翻来翻去,目前市场的便宜货真的仅剩银行,保险,地产,旧基建。
  这哥四个尤其是前三,属于高负债行业,暂时不受待见。
  牢记市场的风格是变化的。
  有时喜欢成长,有时喜欢价值。
  各国股市,都是这样走过来的。
  虽然成长与价值,是不区分彼此的。
  价格划算,都有价值。
  价格贵了,都是刀子。
  点关注,不迷路。




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2020-8-18 10:45:41 阅读模式

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