KDJ指标的钝化与其超买超卖现象相似,但理论上先有超买超卖后有钝化出现,超买超卖是钝化的前提和基础,钝化是超买超卖的延续或进化。钝化是股市行情向极端行情发展的一种特有现象,往往导致技术指标进入盲区,造成判断失效。KDJ指标是所有技术指标中钝化现象出现次数最频繁和持续钝化时间最长的一项指标,在实战中必须引起重视和克服。
1．高位钝化陷阱
根据KDJ指标的一般研判法则,当指标值到达超强势区时,应卖出股票。但KDJ指标进入超强势区后,长时间在那里徘徊,指标无法继续上升而到了极限值,此时股价却不理会指标的位置高位而节节升高,涨得叫人不敢相信。在实际操作中,KDJ指标高位钝化出现在个股中,多数是大庄家所为,目前市场里指数中很少出现人为因素。高位钝化时,股价在拉升过程中很少有像样的调整,收盘价维持在近期最高价附近,才会使KDJ指标一直保持在高位出现钝化。当KDJ指标（包括其他类似的震荡指标）出现钝化时,如果股价继续上涨,不为指标钝化所影响,说明庄家志在高远；如果股价涨幅不大（因股而异,通常以50%为参考标准）,则说明上涨势头未尽。
如图,海虹控股(000503)：在整个上涨过程中,KDJ指标在高位钝化时间如此之长是十分罕见的,说明庄家完全控盘,且志在高远。庄家在底部吸纳了大量的低价筹码,经过拉升前的预演和充分的洗盘调整后,股价进入主升浪阶段,上涨势头如虹,跳空高开,连封涨停。KDJ指标迅速到达强超买区域,J线钝化后不久,K线和D线也随之钝化。按照KDJ指标的一般作用法则,此时是卖出时机。然而,股价却不理会KDJ指标的高位钝化,超强上攻,飙升而上,短期涨幅接近400%,涨得让你不敢相信,一时间成为沪深两市的明星股。
技术 解盘：从该股走势图中可以看出,KDJ指标在高位出现钝化后,从 60分钟、30分钟以及15分钟的KDJ指标走势图中发现,仍然在有规律、有节奏地往上攀升,周线KDJ指标上升 趋势更为明显。在 成交量方面,仅有一天时间庄家为了洗盘的需要而放出对敲 巨量,从 盘口分析庄家做多意愿强烈,并没有到出货时机。MACD、TRIX、BOLL、DMA、EXPMA、SAR等中 长线技术指标多头特征强烈,因此牛气自然冲天。 技术解盘：从该股走势图中可以看出,KDJ指标在低位出现钝化后,60分钟、30分钟、15分钟的KDJ指标每一次死叉后,股价都创出新低,周线KDJ指标下降趋势更为明显,显示股价仍有一定的下跌空间。成交量方面出现明显的异动,股价放量下跌,有明显的资金出逃迹象,做空力量没有释放完毕,因此早一天出局则少一分损失。需要提醒的是,这类股票基本上属于“问题股”,很难从技术上进行判断,投资者在实盘中不要以为股价下跌幅度大了,就可以捡到便宜货而贸然介入。
3．破解方法
由于KDJ指标的数值永远恒定于0-100的区间波动,就有可能产生一种特殊的现象——钝化。也就是说,KDJ指标的数值已经到顶而无法超越100或已经躺底而无法低于0,而此时行情价位却同样在激烈地变化着,这必然会给用随机指标来判别行情带来盲区,这也是在应用该指标时应引起重视的问题。这种现象多发生在超强势个股或超弱势个股里,投资者应谨慎操作,防止过早地买入或卖出造成不必要的损失。
(1)当日线KDJ指标出现了高位（或低位）钝化时,应观察K值与D值的相对位置,是保持多头排列还是已经呈现空头排列；是K值与D值在高位钝化后仍有金叉出现,还是在低位钝化后仍有死叉出现。如果是多头排列,在高位钝化后仍有金叉出现,则多头行情仍将延续。如果是空头排列,在低位钝化后仍有死叉出现,则空头行情仍将延续。钝化是背离的前奏,观察日线KDJ指标从钝化到背离的过程也有助于走出钝化的盲区。
(2) KDJ指标钝化后,可以将日线改为分时走势图,如果难以从日线KDJ指标钝化后的相互位置关系来进行分析,此时不妨细细品味60分钟和30分钟走势图,根据分时指标的特点来把握最佳进出场点。因为毕竟分时的变化频率要比日线的变化快得多,要使30分钟、60分钟KDJ值产生钝化并非易事。况且,即使是它们也无奈地一路钝化下去,则还有频率更快的15分钟值和5分钟值,总有一点是可以找出突破口的。此外,还可以通过周线KDJ指标研判中长线波动趋势,来进一步化解盲区的判断,这一点与RSI、W%R等技术指标的盲区钝化破解原理是一致的。
(3)看成交量变化,在KDJ指标出现钝化后,如果成交量没有异常变化,量价配合在恒等状态,表明股价仍运行于原来的势道之中。如果在高位股价出现放量不涨,表明资金有抽离的嫌疑,此时应高度警惕,一有风吹草动就应迅速撤退。相反,KDJ指标在低位超卖区域钝化后,如果股价放量下跌,表明有场内资金出逃；如果成交量呈恒等状态,股价阴跌不休,表明做空力量依然没有释放完毕,不可盲目抄底；如果在低位股价放量上涨,表明有新的资金介入,可以逢低吸纳；如果在低位股价放量不涨,表明仍有资金抽离,此处仍然不是真正的底部,股价可能要再下一个台阶,不要被底部放量会涨所诱骗。
(4)改用其他中长线技术指标,如MACD、TRIX、BOLL、DMA、EXPMA、SAR等技术指标,可以参考这些指标中买卖信号,如果相互验证一致,准确性就高,可以根据指标信号采取做多或做空；如果指标相互之间矛盾较多,则准确性较差,应及时采取行动。
2．低位钝化陷阱
KDJ指标在到达超弱势区时,有反弹行情出现应买入股票。但在实际操作中,常常看到KDJ指标进入超弱势区后,指标线长时间卧底不动,指标无法继续下降而到了极限值,此时股价却不断地创出新低点,跌得让深信技术指标的人不敢接受。KDJ指标的低位钝化通常出现在弱势股中,股价一跌再跌,每日跌幅不大,收盘价始终维持在近期最低价附近,通常这种股票不是问题股就是恶炒的后遗症。碰到这样的股票,投资者应有壮士断臂的勇气,离它越早越好。
如图,新能泰山(000720)：在下跌中途经过一波放量反弹后,股价大幅回落,KDJ指标很快从强超买区域回落到强超卖区域,J线趴底不动,K线和D线也严重钝化,在弱势中还出现底背离陷阱。按照KDJ指标的一般作用法则,此时应以买入对待。可是,股价依然暴风骤雨般地放量下跌,跌得着实让投资者措手不及,短期跌幅超过60%,这类股票基本上可以归于死亡板块之列。从盘面看庄家手法达到高超的境界,连续在多个交易日里以跌停或大幅低开后,庄家做出假的上冲动作,巧用低位钝化手法骗取了不少投资者的买单,介入其中的投资者长时间不能解套。
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