有一种观点认为均线毫无用处,因为市场主力和庄家机构可以操纵股价,随意打乱各种周期均线的走向,或者画出他们自己想要的均线形态,从而给出虚假的买卖信号,如果根据均线信号进行交易,就会中了主力的诡计。
还有一种观点认为,交易软件上默认的均线周期,常常成为主力机构用来对付公众交易者的工具,所以交易者应该修改均线指标的时间周期,以免掉进主力机构设置的陷阱。
持上述观点的人,对均线是持仓平均成本的技术含义缺乏深入的理解。诚然,对于某一只个股而言,主力也许可以通过高度控筹,在某一段时期内达到操控股价的地步,但这并不意味着主力可以随意打乱均线的形态。无论主力是否对一只股票控盘,价格都是在趋势作用下多空双方资金和心性博弈的结果,均线则反映了多空筹码交换后的市场平均成本。不同时间周期的均线,仅仅表明不同时间周期的趋势轨迹,除了技术含义上有不同的侧重之外,根本就不存在主力机构专用的均线周期。如果非得要谈主力机构和公众交易者在均线方面的不同,那就是对均线的理解和运用,在技巧熟练程度上有着明显差异。
下面分别从以下几种情形做进一步的分析。
(1)很假设某一只股票主力已经完全控筹,成交完全是主力自买自卖(现实中这种情况并不存在)。这时均线仍然是市场的平均成本线,只不过变成市场主力一人的平均成本罢了。主力想要打乱均线形态和走势,尤其是打乱长期均线的形态和走势,就必然要操控股价,上下巨幅波动这样做的结果是什么呢?股价和短期均线忽上忽下,但是长期均线却表现出一定的方向。如果股价逐浪向上,长期均线的方向就一定渐渐向上;如果股价逐浪下跌,长期均线的方向就一定渐渐向下;如果股价横盘,长期均线就会逐渐走平。任何时候,均线都反映了主力持仓变化的真实成本,不论主力是直线拉升、缓慢拉升还是逐浪拉升,都是如此。
不同的走势,对于完全控盘的主力来说,付出的佣金和印花税是不同的。以拉升为例、主力为了打乱均线形态和走向,就必须让股价以忽上忽下的方式运行。如果是这样,主力就需要额外付出几倍、十几倍甚至几十倍的高昂佣金和税金。相反,如果想要付出较低的成本,就不能让股价忽上忽下。两点之间直线的距离最短,只有K线走势以一定的角度直线向上涨升,主力的拉升成本才会最低。当股价直线上涨时,各周期均线一定会平滑向上,呈现完美的多头排列。
股价横盘和下跌的情况与拉升时差不多,都是走势越简单成本越低。
在完全控盘的情况下,主力操纵股价来改变均线形态,不仅不能隐藏自己的持仓成本,反而要付出不同寻常的代价,而交易者依据均线信号进出场是没有任何问题的。
最后解释一下为什么完全控盘的情况下,均线仍然是主力的平均成本。主力完全控盘,所以买卖都是一人,股价从5元涨到20元,即使将佣金和印花税忽略不计,主力也不可能有4倍的利润实际上一点利润也没有,只不过把部分仓位的成本由5元换成了20元。在这期间,如果10日均线是15元，就表示在最近10日内，主力自己将手中的低价筹码换成高价筹码，平均成本是15元；如果120日均线是6元,则说明主力在最近120个交易日内,持仓的平均成本为6元。
(2)主力相对控筹,对股价有主导作用的情形。这是比较常见的一种情况,大家俗称的强庄股就是指这一类股票。这类股票的走势形态和涨跌幅度,主要取决于主力实力、市场大趋势和场内其他交易者对股价认可的程度。
主力既已控盘,走势和涨跌幅度为什么还要取决于其他交易者的态度和行为呢?因为当主力拉升时,需要有交易者一起买入,以减轻主力拉升的压力和成本。主力出货时,更需要其他交易者入场接货。所以即使是强庄股,股价的走势形态和涨跌幅度也不是完全由主力说了算主力只是起到一个主导作用。主力坐庄也不是百分之百地成功,控盘失败导致亏损甚至被迫出局的主力,可以说比比皆是。
万变不离其宗。当主力吸筹完毕开始拉升股价时,平均成本一定是如影随形地跟着上升各周期均线就会呈多头排列,像一条条传送带在下面托着K线向上
图1-87是ST康达尔(000048)1998年3月至2000年2月的周K线图。ST康达尔曾用名中科创业,是当年吕梁操纵的著名强庄股。从图中可以看出,该股K线基本上依托5周均线上升期间几乎没有大的波动,调整是以横盘的方式进行。均线走势平滑有序,长期均线一直持续向上和那些没有主力控盘或主力控盘能力不强的股票走势相比,强庄控盘的股票,其K线走势和均线形态更加平顺和易于把握。
这也是大部分控盘能力很强的长庄股拉升时的特点:均线上行平滑,呈多头排列,股价在日内基本不会上下剧烈波动,调整时大多以均线被动修复的方式横盘整理。这样整理的原因很简单:两点之间,直线最短。采用近于直线的平滑走势,控盘成本最低。同时,由于日内波动小,整体涨速慢,价差小,短线交易者一般不会介入。交易周期较长的波段交易者,也因为股价调整时没有利差而放弃不选。在这种情况下,主力控盘相对就容易得多了。
对于这种走势,交易者只需按照中长期均线多头排列持仓不动,辅以短期均线黄金交叉、死亡交叉、均线粘合和葛南维买卖法则,进行一些仓位的增减,即可轻松跟定控盘该股的强庄,并锁定上涨行情的绝大部分涨幅。
图1-88是T合金(00063)的周线图。和ST康达尔一样,该股也是强庄控盘,只不过庄家是另外一个著名的主力:新疆德隆。股价走势和均线形态也是和ST康达尔一样,简单,平滑,有序,呈多头排列。只是在顶部,该股有过一次均线的主动修复,算是仅有的大波动。
上涨后期,主力控盘的痕迹更加明显,日内的股价波幅很小,收出的K线差不多全是小十字星和小阴线、小阳线。整体上K线几乎呈一条略向上倾斜的直线,上涨期间也看不到比较大的波动。股价就像一滩死水,无风也无浪,市场似乎忘记了该股的存在,没有人疯狂抢筹,也没有人恐慌抛售。顶部整体略向上倾斜的走势,实为主力出货。
图1-89是与图1-88同一时间段的周线图。从图上可以看到,股价在顶部主动进行修复,恰好遇到60周均线止跌,然后股价再度向上。此处是60周均线葛南维买入点。
图1-90是ST合金(00033)的周线图,是图1-88和图1-89中股价在顶部橫盘的那一段走势。在横盘期间,每一根K线的波动,都被主力很好地控制在一个非常微小的范围,股价整体上也没有剧烈的涨跌波动,显示出主力对股价操控自如。
主力费尽心机地如此维系股价,其实是为了出货。主力控筹过多,造成对手盘过少,只要主力卖盘压得稍微多一点,股价就会支撑不住向下跌落。所以主力才小心翼翼地一边卖,一边买,让股价缓慢上涨,吸引公众交易者慢慢进场,通过时间换取空间,就像沙漏一般一点一点地将筹码兑成现金。
对 主力行为的上述分析,是依据价格走势和 成交量变化做出的,当然推测的成分会多一些。趋势交易者进出场的买卖依据,只能建立在价格趋势的起承转合之上,而不是建立在对主力行为的剖析上。因此交易者完全不必理会主力究竟是在出货还是吸货,只要股价持续向上,均线多头排列不变,就 持股不动。
因为是强庄控盘,股价上涨平滑有序,没有上下的剧烈波动,股价就不会时常跌破均线,也就不会带动均线下行发出卖出信号。交易者也就不会被股价牵动着一会儿攀上高峰,一会儿跌至谷底。
即便是单一使用10周均线,按照10周均线葛南维第一大法则买入点进场,交易者也基本上不用增减仓位。在上涨过程中,股价只在顶部有过一次短暂跌破10周均线,10周均线下行触发10周均线葛南维第六大法则的卖出点。但随后即再度发出10周均线葛南维第一大法则买入点,交易者可以第二次买入。
主力把股价拉升到一定高度,必然存在一个兑现利润和抛售股票的过程。主力抛售,是市场上最大的压力和利空。因此股价必然会由上升趋势转为节节走低的下跌趋势,这时均线虽然表现滞后,但必然会跟随股价由涨转跌,逐步形成空头排列。
图1-92是图1-90所示走势之后的周线图。在图1-90中,主力将股价拉升到一定高度之后,开始在顶部派发。由于主力控筹太多,即便是派发筹码,主力依然可以控制股价继续缓慢地向上涨升。基于交易者买涨不买跌的心理,这种走势最有利于主力派发,也可以卖出好价格。但当主力的筹码如流入沙漠中的河水一样越来越少,主力对股价的操控就会变得逐渐沉重。于是股价就开始慢慢低头,由之前的略微上行转为略略下行。
股价下行一段空间后,均线也由多头排列逐渐下行形成死亡交叉,死亡交叉是卖出信号尤其是在高位,交易者更应当及时清仓卖出。
均线死亡交叉之后,经过粘合开始向下空头发散,形成完美的空头排列。空头排列是看跌信号,交易者应持币观望。此时K线也收出绵绵阴跌的看跌技术形态,更强化了均线形态的空仓警告。
面对如此之多和如此强烈的卖出信号,交易者如果视而不见,那么账户资金和股价一起玩高空跳水就是理所当然的了。
不是强庄控盘的股票,虽然很少能像ST合金这样,股价从顶部决堤般地直落而下，但若不是强庄控盘,也不会给公众交易者长达数月的卖出离场时间。说到底,强庄控盘改变的仅仅是股价涨跌的幅度和方式,但却永远也改变不了均线及其他趋势分析方法的技术含义。
图1-93是ST康达尔2000年2月至2002年初的周K线走势图。从图上可以看出,主力刚开始出货时,为了以更好的价格卖出更多的筹码,利用手中掌握的大量筹码将股价维持在高位。但主力毕竟是在出货,所以股价整体呈缓慢下跌态势,走出绵绵阴跌的K线形态。
观察均线,股价也依次和5周、10周、20周、60周均线形成均线背离的走势,接着5周、10周周、60周均线依次由上升转为下跌,短期均线依次下穿较长周期的均线。各周期均线逐渐收敛,形成缓慢向下的均线粘合形态。随后20周线拐头下行,和10周均线、5周均线、周K线从上到下依次形成空头排列。最后60周均线逐渐走平并转为下跌,和20周均线、10周均线5周均线、周K线形成空头排列,此时股价再也难以维持缓慢下跌的走势,开始大幅跳水。
在股价跳水之前,均线系统就已经多次发出卖出信号。难道因为主力控制了股价和均线,这些信号就变得毫无用处了吗?没有!在股价和均线系统每一次发出卖出信号之时减仓或清仓,交易者都可以在主力派发完毕之前从容脱身。
如果交易者对此视而不见,未能及时卖出,反而将其归昝于均线受主力控制,不能不说这是自欺欺人的说法,这种观点对于交易可以说有百害而无一利。
图1-94是ST康达尔2000年2月至2001年1月的日线图。从图上可以看出,股价停止上涨之后,首先依次和5日、10日、20日、60日均线形成均线背离,短期均线逐渐下穿较长周期的均线,然后是60日均线逐渐由上升和走平转为下跌,最后从上到下依次和20日均线、10均线、5日均线、日k线形成空头排列。因为是强庄控盘,股价下跌时先是走出绵绍阴跌的K线形态,维持了波动极小的缓慢下跌走势,这种缓跌走势长达数月之久。
见到股价和均线形成均线背离时,如果交易者逐步售出股票,在股价跌破60日均线,60日均线走平并拐头向下,短期均线在中长期均线之下形成死亡交叉和空头排列时,任一时刻果断清仓,那么后来的暴跌一定与己无关。
如图1-95所示,ST思达(000676)。股价和各周期均线粘合在一起,表明后市无论是上涨还是下跌,都有可能急速大幅变动。没有持股的交易者不应当介入,已经持股的交易者应当警惕,随时关注盘面的变化。
随后股价向下跌破均线粘合形态。该股均线粘合形态如此完美,股价和各周期均线几乎横向成一条直线,表明主力高度控盘,且各周期持股者的成本高度一致。一旦股价跌破均线粘合形态,交易者的第一反应应该是果断清仓。即使此处有可能是主力挖的空头陷阱,也要果断清仓。空头陷阱事后才可能得到确认,交易者清仓后,可以在股价再度走强,向上突破各周期均线,放量迅速远离均线粘合形态时重新进场。
该股并没有制造空头陷阱,向下趺破均线粘合形态后,继续橫向盘整,第二次形成均线粘合。但这一次的均线粘合形态和第一次已经有所不同:各中长期均线在上且微微向下倾斜。即使不能将其看作空头排列,但在中长期均线压制下的短期均线粘合,向下突破的概率很大,所以此处是持币观望阶段。
第二次均线粘合后期,60日均线、120日均线已经逐渐向下,和240日均线逐渐远离,形成中长期均线空头排列。中长期均线空头排列预示后市的下跌周期很长,下跌幅度很大,是非常重要的持币空仓期。
最后一根大阴线跌破均线粘合形态,彻底打破了多方所有的希望和幻想,宣告了空方的战略总攻正式发起。局势的逆转并不是从这一刻才开始。之前均线组合已经给了交易者足够的机会和时间离场。
第二次均线粘合时,K线也是走岀绵绵阴跌的形态。绵绵阴跌预示后市的跌幅将会很深跌速将会很猛,这是很多个股尤其是强庄股和大幅上涨的大牛股由强变弱,再变为极弱,从而沦为冷门股的前兆。
如图1-96所示,泰山石油(000554)。从图上可以看出,和图1-95类似,该股各周期均线在顶部出现粘合,所有持仓者的成本几乎趋于一致。随着股价缓慢下跌,依次跌破短期均线，中期均线和长期均线,各中短期均线在长期均线之下形成死亡交叉。死亡交叉是卖出信号,交易者至少也要减掉绝大部分仓位。
死亡交叉后,股价并没有马上暴跌,而是形成均线发散,继续橫盘并略略向下整理,表明该股主力控盘很好。因为中长期均线已经缓慢向下运行并形成空头排列,均线在股价上方形成压制,无论是根据均线空头排列还是均线粘合的技术含义,交易者都应当及时清仓以规避风险。
该股跌破中长期均线之后,股价有两次上攻中长期均线的动作,结果都是无功而返,此时中长期均线正在缓慢下行。根据葛南维买卖法则,上述两处股价上攻位置,是葛南维中长期卖出点,交易者应当清仓卖出。
K线上,股价多次走出绵绵阴跌和下跌不止的技术形态。绵绵阴跌和下跌不止都是看跌信号,因此应卖出。
无论主力实力如何强大,都不能作为交易者持仓的依据。在均线技术形态和其他趋势技术已经确认趋势走弱的情况下,依然对主力抱有幻想,就会承受亏损和套牢的痛苦。同样无论主力实力如何强大,也无法改变均线的技术含义。无论是谁买卖股票,均线都是持仓者的平均成本线。
(3)主力没有控盘或者控盘很弱的情形。在这种情形下,股价都由不得主力做主,更何况均线?
股市中有一句话:无庄不灵。这句话的意思是操作股票,一定要选择有实力庄家控盘的股票否则股价涨的时候比别的股票慢,跌的时候比别的股票快。还有另外一句话:无股不庄。这句话的意思是在沪深股市,根本就不存在没有庄家的股票,只不过庄家的实力有大小,控盘能力有强弱罢了。
这两种说法看似对立,实际上说的是一回事,只是强调的内容不同。“无庄不灵”强调交易要优先选择强庄控盘的股票,将那些主力参与很少,或者虽参与但实力不强,控盘能力很弱,或者是与无庄控盘的股票排除在外。“无股不庄”则强调股市中资金的博弈,主要是大资金和中小资金之间的博弈,并且这种博弈在任何时候都是大资金占据主导地位,中小资金处在被动地位。
无论是那一种说法,很显然都认同股市中存在着很多几乎看不出主力操纵的股票。
图1-97是瀚宇药业(300199)的日线图。这是从沪深股市任意选择的一只股票。从图上观察,该股近期整体上横向整理,但股价却一直起起落落,短期均线也随着上下波动,不断岀现黄金交叉和死亡交叉,多头排列和空头排列,显示了短期均线反应灵敏的特性。交易者如果仅仅参考短期均线的走向和形态,在黄金交叉时买入,多头排列时持股,在死亡交叉时卖出,空头排列时持币,从表面上看似乎是中了主力的诡计,因为常常刚一买进就要卖出。
实际上这种操作失败根本与主力无关,而是大方向出现了错误。只要稍微观察一下更为稳定的中长期均线,就可以发现市场早已向交易者传达了如下的信息:中长期均线一直呈水平略向下的方向持续下行,期间几乎没有什么大的起伏,表明该股近期虽然一直横盘整理,但中长期下降趋势未变。
前面谈到过,趋势交易者分析市场走势时,应遵循如下基本原则:短期趋势服从中期趋势中期趋势服从长期趋势,这是趋势运行的常态,在常态中应持股或空仓。短期趋势扭转中期趋势,中期趋势扭转长期趋势,这是趋势运行的异态,异态只岀现在趋势转折之处,即底部和顶部在异态中应选择进场或离场。
在中长期趋势下降的前提下,短期均线发出的任何买入信号,在得到其他趋势分析方法证明趋势反转之前,都只能认为是反弹,交易者应该在买入后有利润就出局,或者根本不必买入。
一只股票有没有主力控盘操纵,均线的技术含义都不会改变。如果真的不小心被套,那也不是主力耍阴谋诡计造成的,而是交易者不能正确认识和熟练运用趋势分析方法的结果。
无论从哪一个方面看,无论主力如何操控均线走向,只要交易者严格遵守均线买卖原则,严格执行均线系统发出的技术信号,就不会掉进主力的陷阱。
结论:都说股市如战场,但就博弈而言,股市要比战场简单多了。战场上经常可以见到出奇制胜的战例,奇兵常常从出人意料的地方和出人意料的时间出现,从而给对手出其不意的打击。股市则不然,无论主力运用哪种手段,都必然会在K线上留下足迹。没有任何一个主力可以将其交易的真实价格和平均成本从K线和均线上抹去,也没有任何一个主力可以改变K线均线以及其他趋势分析方法的技术含义。主力所能做到的,无非是通过操控价格,改变价格涨跌的幅度和方式。但是主力无论怎样做,只要拉升股价,K线和均线就会发出买入和持仓信号只要出货,K线和均线就会发出卖出和持币信号。
研究和跟随趋势,K线和均线不仅仅是基础,更是最直接和最真实的趋势载体。趋势交易者只需要跟随趋势,就不怕任何主力的阴谋诡计。
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