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洋河股份股票分析：营收净利双降 改革成果不明朗
2月28日晚间，洋河股份（002304.SZ）发布2019年业绩快报，初步核算全年实现营业总收入 231.10亿元，同比下降 4.34%;实现归属于上市公司股东的净利润 73.42亿元，同比下降 9.53%。
报告期末，公司总资产 533.92亿元，比报告期初增长7.72%，归属于上市公司股东的所有者权益 364.68亿元，比本报告期初增长 8.39%。
对此洋河表示，面对复杂多变的宏观环境和愈加激烈的竞争形势，为追求健康可持续的发展，公司主动进行战略性调整，公司财务状况良好。
事实上，自2019年上半年，洋河便出现了增速趋缓，此后第三季度的业绩延续颓势。
据财报显示，洋河前三季度实现营收210.98亿元，同比增长0.63%;净利润71.46亿元，同比增长1.53%。其时洋河还披露了超10亿元的股份回购计划，以此彰显公司对未来发展的信心。
据了解，洋河是白酒行业中较早关注并发展经销渠道经营能力的企业，尤其是在2012年酒业进入深冰期以后，白酒企业由坐商向行商转变，而先行一步的洋河则占尽先机，业绩持续高速增长，在白酒上市酒企中业绩排行稳居前三。
然而2019年以来，洋河遭遇了增长瓶颈。去年11月，洋河披露了与申万宏源证券、瑞银证券等券商及机构投资者的电话会议内容。其中洋河对于公司前三季度业绩增速放缓解释为，主要系6月份开始进行主动调整，采取了控货等政策。
洋河方面表示，营销方面的问题主要体现在渠道库存、市场秩序及厂商关系等3方面，我们直面问题，采取了构建新型厂商关系、理顺价格、聚焦主导品牌、推行品质革命、改变考核方式、强化营销队伍建设等6方面措施。目前看转型调整效果初步显现，在库存、价格和厂商关系方面都有好的转变。 | 
